豆粕周度市場分析（2021年第二十八周）

豆粕周度市場分析（2021年第二十八周）

一、國內基本面數據跟蹤（自己手工整理）：來源糧油商務網

二、 一周市場解讀：

現貨市場：本周國內豆粕現貨價格受美豆和連豆粕期貨市場下跌拖累而全線下跌，周度累計下跌幅度在80-120元不等，個別地區跌幅較大擴大到120-140元不等，截止到周五主流港口價格在3500-3600元之間，而內陸地區維持在3600-3800元之間，隨著期貨市場在3550元附近逐步止跌的影響，國內現貨也有止跌跡象，但整體基差仍在緩慢趨弱，其中華東地區為-100元，周度下跌10元，而廣東基差在-50元，南北價差也相應下跌70元左右；市場成交情況：本周國內豆粕現貨成交價格持續下跌后逐步企穩，主要是受連豆粕止跌支撐影響所致，本周累計成交89.3萬噸，較此前一周的35萬噸增加54.3萬噸，日均成交17.9萬噸，整體呈現放量止跌企穩態勢，后市有望重新振蕩回升；盤面價差情況：本周國內豆粕價格的快速波動，導致油粕比也漲跌不一，截止到五周時，大連盤油粕比為2.41周度漲0.08，現貨為2.57周度漲0.05，美盤油粕比為3.26周度漲0.10，美灣現貨為3.1周度跌0.23，巴西油粕比為3.2，周度持平。

三、 大豆壓榨利潤分析：

本周油廠榨利變化不大，美豆和巴西豆壓榨利潤始終在-200左右震蕩徘徊，市場榨利修復仍然看不到趨勢性的改變。

       四、后續研判和展望： 

美豆方面，美國大豆期貨市場高位振蕩波動，短線圍繞1300美分繼續振蕩波動以等待下周USDA供需報告出臺，預計7月供需報告關注的焦點主要集中在單產數據上，市場預期單產數據將略有調低（50.67），如果實際數據比預期更低美豆反彈至1400美分的可能性較大，對應連粕可能再次沖擊3700，但沖擊前高的可能性仍小，如果單產沒有更低則美豆維持1300附近繼續震蕩，在天氣發生變化前難有更多驅動。

本周五央行全面降準，金融機構普遍下調存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金約1萬億元，這將提高金融市場的活躍度，不過應該對股票市場更為利多，對期貨市場金融屬性較強的黑色、有色等短期利多提振，對豆粕的影響估計有限。

相關國際動態：1、美國農業部將于下周一發布7月份供需報告，一項調查顯示，14位分析師平均預計2020/21年度巴西大豆產量預計為1.3676億噸，預期下周公布的美國2020/21年度大豆年末庫存為1.34億蒲式耳，低于USDA6月預估的1.35億蒲式耳；2、下周中西部大部分地區將迎來有利于大豆生長的周期性降雨，對大豆作物生長有利，但部分地區可能錯失尤其是較為干燥的西北部地區；3、美國農業部公布的每周作物生長報告顯示，截至2021年7月4日當周，美國大豆生長優良率為59%，市場預估均值為60%，之前一周為60%，去年同期為71%。

南通華糧進出口集團有限公司 期現風控部 

2021-7-11