豆粕周度市場分析（2021年第二十六周）

豆粕周度市場分析（2021年第二十六周）

一、國內基本面數據跟蹤（自己手工整理）：來源糧油商務網

二、 一周市場解讀：

現貨市場：本周國內豆粕現貨價格跟隨連豆粕市場走勢而止跌回升走勢，周度上漲了10-20元不等，油廠庫存持續增長限制了現貨市場的表現，目前沿海地區的主流價格在3300-3400元之間（華東3300-3350），內陸地區則在3450-3620元之間，隨著油廠陸續脹庫停機以及美豆反彈提振，期現價格均有一定抗跌的跡象，但終端需求低迷仍給基差帶來了壓力；市場成交情況：本周國內豆粕現貨價格表現為逐步止跌企穩后的橫盤整理走勢為主，市場重心仍在持續走低，本周累計成交了40.9萬噸，較此前一周的54.8萬噸減少了13.9萬噸，日均成交8.2萬噸，較此前一周的11.0萬噸下降2.8萬噸，監測數據顯示，本周現貨成交29.4萬噸，基差成交11.5萬噸；盤面價差情況：本周受豆粕市場表現疲軟以及豆油快速上漲影響，油粕比出現了大幅回升，其中大連期貨油粕比為2.42周度上漲0.11，現貨油粕比為2.64周度漲0.09，美盤油粕比3.43周度漲0.60，巴西現貨油粕比3.10周度上漲0.28。

三、 大豆壓榨利潤分析：

本周油廠榨利繼上周短暫恢復后再次回落，均再次回到負值區域，外盤反彈后內盤相對跟漲幅度也有限，巴西豆榨利再次走入虧損區間，上周末市場聽聞國內中字頭油廠集中采購了起碼8船巴西大豆，買盤介入再次導致美豆大幅反彈，短期出現的榨利空間又如預期消失殆盡，后期油廠買盤或繼續觀望。 

      四、后續研判和展望： 

美豆方面，美國大豆期貨市場表現為先強后弱的承壓下跌走勢，因大豆主產區降雨有利于大豆作物生長，給美豆帶來了壓力，同時美豆油的再次跌停也進一步拖累美豆走勢，短線關注美豆11合約能否有效地站穩1200-1250美分區間支撐而獲得企穩，下周將公布6月底的大豆種植面積調查報告，市場預期前期利空兌現的概率較大，這可能會限制美豆的下跌空間；國內市場：大連豆粕期貨市場經過上周的快速下跌之后，出現了短暫的止跌反彈走勢，因基本面上供應壓力明顯，連粕未能有效突破3400元阻力而回落，在美豆下跌的拖累影響下關注能否有效地在3300-3350元之間獲得支撐而企穩，另外下周報告結果和市場解讀將對后期連粕的走勢影響起到最為關鍵的作用。

大豆產區天氣：美國政府周二發布的氣象預報顯示，在美國中西部的大豆玉米種植帶，干燥天氣有利于大豆和玉米生長，后半周，一個緩慢移動的冷空氣前鋒將會給中西部、中部和南部平原以及中南部地區帶來大雨。

相關國際動態：1、USDA公布的每周作物生長報告顯示，截至2021年6月20日當周，美國大豆生長優良率為60%，市場預估均值為60%，之前一周為62%，去年同期為70%，目前天氣顯示美國中西部地區出現了嚴重的干旱，關注天氣炒作題材能否持續發酵；2、美國農業部將于下周發布播種面積預測數據，農戶商業網絡(FBN)對大約兩千名農戶進行的調查結果顯示，今年大豆播種面積預計為8650萬英畝，相比之下，美國農業部3月份的預測為8760萬英畝；3、咨詢機構Datagro周三發布的對明年出口情況的首份預測顯示，預計巴西2022年大豆出口量將達到9050萬噸，同比來看增長3.4%，ANEC稱2021年6月份巴西大豆出口量可能達到1100萬噸，低于一周前估計的1150萬噸。

 南通華糧進出口集團有限公司 期現風控部  

2021-6-27