周報——聊聊玉米

        2021年已近尾聲，農產品交易市場也基本收官，面對撲朔迷離的市場行情，華糧集團公眾號近來每周都出一篇相關市場文章來與廣大交易商、投資者、農戶們探討大家關心的品種，希望能幫助到大家，本期我們來聊聊玉米的走勢。

宏觀方面

據新華社報道，中央農村工作會議25日至26日在北京召開。會議以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的十九大和十九屆歷次全會精神，貫徹落實中央經濟工作會議精神，分析當前“三農”工作面臨的形勢任務，研究部署2022年“三農”工作。習近平強調，保障好初級產品供給是一個重大戰略性問題，中國人的飯碗任何時候都要牢牢端在自己手中，飯碗主要裝中國糧。要毫不放松抓好糧食和重要農產品生產供應，嚴格落實地方糧食安全主體責任，下大力氣抓好糧食生產，穩定糧食播種面積，促進大豆和油料增產，要切實保障農資供應和價格穩定。

國際方面

外媒12月29日消息：一位美國農經學家表示，2022年美國農戶面臨的一個不利情況是是，無論是玉米和大豆的盈虧平衡點都將接近歷史最高水平，這意味著作物價格只有高企，才能避免虧損。導致盈虧平衡點接近歷史最高點的罪魁禍首是化肥，明年的生產成本將會是今年的兩倍?！　?/span>

美國伊利諾伊大學香檳分校農業經濟系教授加里·施尼特基表示，他的研究顯示2022年美國玉米的盈虧平衡點預計為每蒲4.73美元，大豆的盈虧平衡點預計為每蒲11.06美元，均為2012年以來的最高水平?！　?/span>

生產成本上漲主要是受到化肥上漲的引領，其他所有生產成本也都在上漲，這可以歸結于通貨膨脹以及新冠疫情引起的供應鏈擾亂。 

施尼特基說，考慮到農產品市場波動劇烈，到了明年作物生長季節，價格不一定還能夠匹配高企的生產成本。目前明年秋季交貨的價格要高于盈虧平衡點，因此他建議農戶眼下應當提高預售量，而不是采取觀望等待態度。

目前美國農業部預計明年玉米價格為4美元/蒲，大豆價格為10美元/蒲，但是成本向下調整的可能性不大，這也給農戶帶來更多的風險。（來源：中國糧油商務網）

國內玉米種植方面

據統計局數據顯示，從2000年開始，中國玉米種植面積整體呈現穩中增長的趨勢。從2004年開始，玉米種植面積一直呈現上漲的趨勢，2008年開始實行臨儲玉米收購政策，玉米種植面積增加幅度更加明顯，玉米種植面積實現12連增， 2015年玉米種植面積達到4497萬公頃（67453萬畝）的階段性高點，之后連續5年下降，2021年恢復性增長，達到4332萬公頃（61986萬畝），接近2015年的高點，理論上玉米種植面積還有一定的增長空間，但是繼續大幅增長的空間已經有限，綜合考慮其他重要農產品的種植情況和未來的發展情況，農業農村部提出“穩玉米”的指導意見是比較契合實際的。玉米產量的走勢基本和種植面積保持一致，2020年玉米市場供需環境發生明顯轉變，臨儲去庫存化完成，市場由前期供應寬松向供需緊張轉變，雖然2021年玉米上市季節華北地區遭遇連續降雨的影響，造成單產水平下降，但是在玉米種植大幅增加的情況下，2021年玉米產量達到27255萬噸，較2020年增長7.24%，創歷史新高。從種植面積的角度來說，繼續保持穩定首先是要保證農戶的種植收益不但不能出現虧損的情況，而且要與其他種植作物相當，這樣才能保證有穩定的種植面積。

市場展望

長期看，玉米在未來一段時期內將維持緊平衡的供需局面。再加上今年玉米質量分化嚴重，越到后期優質玉米的優勢越加顯現，有利于支撐玉米價格持續高位。尤其是秋糧在全國全年糧食產量的占比超過7成，而秋糧的購銷時間也較長，一般從當年的11月開始一直會持續到次年的4月底。在臨儲玉米缺席的情況下，長達6個月的時間都要靠秋糧玉米來維持，因此后續優質糧源必將發力。但短期來看，前期難以儲存的潮糧上市居多，潮糧本身風險大，而年后開春天氣回暖，風險就更大，所以并不具有保存的價值。但潮糧的增加反而會拉低當前市場價格，企業對潮糧的壓價意愿也較高，因此短期來看，玉米價格是有所回落的。

自從臨儲玉米取消后，就開啟了玉米去庫存的工程。在連續5年的去庫存后，玉米種植面積下調，玉米庫存不斷下降。而在這時，養殖產業遭遇了豬瘟，疊加環保等因素使得生豬產能受損。于是未來養殖業又開始進入到產能快速恢復期。產能快速恢復必然刺激對玉米需求激增，玉米缺口開始顯現。當前生豬產能雖然快速恢復，但是玉米的缺口并不是這么快就能恢復的，因此從長期來看，玉米缺口呈現為剛需。今年以來玉米價格漲跌不定，用糧企業為了分攤風險，便一直維持低庫存。再加上今年玉米產量增加以及進口量提升，用糧企業對后續玉米市場判斷較為寬松，因此在高糧價下，采購需求受到明顯抑制，而且壓價意愿偏強。另外南方港口庫存相對前期充足，飼料企業多尋求低價進口谷物替代為主，大部分企業建庫意愿不強，繼續維持安全庫存為主，需求大幅上升跡象不明顯。

期貨市場方面

近期芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨受南美農產區惡劣氣候影響還保持震蕩上漲態勢，但動力不大；大連玉米期貨短線在寬幅震蕩區間里，已下跌到區間下軌一線附近，多空爭奪難免。

綜上所述，短期看玉米利空因素頗多，現貨價格上漲承壓，但中長期利多因素也不少，可以樂觀后市，因此明年操作上只要做好高拋低吸，漲高了不貪，跌下來不怕，（具體高低點位歡迎聯系我們）市場還是充滿機會的。最后提前祝大家元旦快樂！在新的一年里工作順利、事業興旺、心想事成！